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那個要賺4000億的巨頭,走錯一步,從山峰之巔“墜落”!

2019-07-24 15:37:35   來源:投資家網  作者: 三雨 

摘要:在剛剛出爐的“2019年500強企業虧錢榜”中,有一家車企引人注目,它曾是我國出口海外的汽車品牌第一名,如今卻登上了虧錢榜第八名,虧損額高達35億元,這家車企就是福田汽車。

財富中文網近日發布《財富》中國500強排行榜單顯示,有30家企業雖在排名內,卻未能實現盈利,虧損總額達到驚人的1771億元!投資家網根據榜單,推出策劃,并梳理出了9家虧損最多的企業。

接下來的時間里,我們將逐一奉上這9家企業相關的精彩內容。曾經輝煌一時的TA們,在商海迷途中,是如何一步一步走向巨虧,登上“2019年500強企業虧錢榜”的?TA們又留下哪些前車之鑒?

在剛剛出爐的“2019年500強企業虧錢榜”中,有一家車企引人注目,它曾是我國出口海外的汽車品牌第一名,如今卻登上了虧錢榜第八名,虧損額高達35億元,這家車企就是福田汽車。

根據福田汽車發布的2018年財報顯示,公司實現營業收入410.54億元人民幣,同比下降20.61%,歸母凈利潤-35.75億元人民幣,同比由盈轉虧并創下公司最大年虧損額,扣非后凈利潤-41.84億元人民幣,同比虧損額擴大5倍,經營性現金流持續為負。

福田汽車曾是我國規模最大、品種最全的商用車龍頭企業,也曾連續12年產銷量第一,實力雄厚。自從2001年起,福田汽車業績便每況愈下,誰能想到僅僅幾年光景,這家車企就從風光無限,一下子跌到業界“虧損王”的尷尬境地。

如今,為了能夠挽救自己,福田汽車不得不靠售賣“子公司”的方法維持經營,為何這家車企會落得這步田地?

曾經輝煌無限,如今一地雞毛

從一個籍籍無名的諸城機動車輛廠起家,在中國汽車產業發展速度最快、最瞬息萬變的時期,福田汽車從無到有、從小到大、由弱漸強地飛速成長,一躍站在全球商用車市場之巔,創造了福田契機。

經過多年發展,福田汽車不僅穩居全球商用車領域龍頭地位,在乘用車領域也是蓬勃發展,2017年,福田汽車品牌價值超過1300億元,累計銷量達800萬輛,是我國出口海外的汽車品牌第一名。

不但如此,福田旗下擁有20來個汽車品牌,包括商用車、卡車、客車等多種汽車類型,在汽車市場也占有一定的份額。但從2017年起,福田汽車便出現下滑趨勢,商用車銷量也開始從行業第一的位置上掉落。

直到2018年,福田汽車出現了自成立以來的第二次年度虧損現象,年銷量同比下滑45%,首次被業內稱為“虧損王”,甚至不得不依靠國家補貼艱難度日。

到2019年,虧損再次凸顯。從最新年報的數據顯示,福田汽車虧損額達到35.75億元,又一次虧出了“天際”,等于把過去六年賺到的錢都虧完了。

除了商用車市場整個大環境的衰勢影響,福田汽車也列舉了幾個虧損的原因,主要有以下幾個原因:

一是受到2018年乘用車市場影響,業績同比增虧影響17.7億元;

二是大客車業務訂單交付跨期,部分訂單在2018年年底剛簽訂完,因此利潤同比減少6.7億元;

三是融資余額較上年增加56億元,財務費用同比增加,影響利潤同比減少3億元;

四是研發投入同比增加,開發支出轉無形資產攤銷增加,影響利潤同比減少3.2億元;

五是研發費同比增加影響利潤同比減少1億元;

六是政府補貼同比減少1.7億元;

七是處置股權收益減少1.65億元;

八是投資收益同比減少2.1億元;

九是北京普萊德2018年業績補償預計金融負債1.37億元。

由此看來,福田汽車虧損的點還是很多的,無論是乘用車,還是其它各類車型,福田每個車型幾乎都是處于下滑的狀態。

由于補貼退坡,整個汽車行業也都處于下滑狀態,但福田汽車的問題應該是最多的一家。就連曾經令其驕傲的商用車品牌銷量也在下滑,呈現低迷狀態,如此一來,福田汽車更加“慘不忍睹”。

激進策略,瘋狂擴張背后

虧錢是有原因的。

早在幾年前,虧損的“結果”便已經種下“種子”,這還要從福田汽車“用10年時間進入全球車企前十”的小目標說起。

自從2011年起,福田汽車便已經展開大規模的投資行動,根據相關統計,2011年至今,其用于投資的資金已經累計高達422.34億元,盡管總資產也在不斷上漲,但顯然投資的速度更加“瘋狂”。

“最近幾年福田汽車一直處于大規模投入期,工業互聯網框架的搭建,以及在北京、河北、山東和廣東建設的四大智能工廠等都投入了大量資金,再加上我國新能源補貼減少及政策延遲下發也影響了福田汽車的新能源客車銷量。這些因素在某種程度上影響了福田汽車2017年的利潤額度,攤薄了利潤率。”針對凈利潤大幅下滑的原因,福田汽車集團副總經理、商用汽車集團總裁宋術山曾做出如此解釋。

這些年,福田汽車的“野心”一直很大,曾發布“2020戰略”,稱要用十年時間讓汽車年銷量突破400萬輛、銷售收入超過4000億元,實現利潤200億元以上,進入全球車企前十。

雖然說福田汽車一直是通過大舉擴張才獲得了商用車龍頭企業排位,但這一輪的擴張顯然有些不同的是,國內外大規模投資、建廠,短時間內迅速膨脹。

根據統計,從2011年耗資6.20億元與北京福田國際貿易設立福田汽車印度制造公司,此后,又先后在俄羅斯、巴西、墨西哥、印度、泰國共5個重點發展中國家建廠。不但如此,還迅速擴張了除了商用車類型之外的更多領域,比如,分別在北京、佛山等地設廠、投產,不斷規劃產能。

收購寶沃汽車也成為壓垮福田汽車整體業績的最后一根稻草。

2014年,福田汽車耗資500萬歐元收購寶沃100%股權,這在當時已被業內不看好的投資行為,果然讓福田汽車出了不少“血”。

大舉擴張后,福田汽車雖然得到了多方位、全面的進攻式發展,在各個細分車領域擁有10多個子品牌。通過投資擴張,還擁有核心部件、發動機等企業集團,但這強大的產業版圖背后,卻讓福田汽車走上了舉債、募資的巔峰。

從2008年至今,福田汽車一共進行了4次增資活動,總共募資金額高達114.37億元,而且發債不斷,公司有息負債額急劇增長。

“債臺高筑”的福田汽車,曾一度面臨短期負債從55.63億增加至91.60億數額的境況,可想而知,償債壓力已經非常大了。

攤子鋪的太大,早晚要面臨高風險。

投資寶沃四年,虧掉45億

要說讓福田汽車落得目前窘境的最大原因,莫過于投資寶沃的這四年。

為了開拓乘用車市場,福田汽車一口氣花了500萬歐元收購了德國名氣還算響當當的寶沃,可以說為了這塊牌子,也是投入了不少心血。

但誰也沒想到,在之后的這四年時間里,寶沃汽車一直在在虧損,而這四年里,福田汽車不斷給這個“兒子”輸血,粗略估計數額已經累計高達144億元以上,扣除估值等金額,福田汽車投資的這四年大概虧掉了45億。

在業績接連虧損的狀態下,寶沃的初始團隊也盡數出走。面對如此巨額資金、精力投入卻仍然不見起色,福田汽車的耐心也逐漸被耗盡,不得不“忍痛割肉”。

2018年年底,福田汽車終于狠下心來出售寶沃汽車控股權,將67%的股權賣給了亞洲最大的租車集團神州租車和神州專車的母公司神州優車集團。

這一賣算是甩掉了福田汽車多年來身上的一個“包袱”,用了四年時間,終于被迫用這種方式來“及時止損”,也算是在艱難處境之下做了一個無奈的選擇。

后來,福田汽車這招“賣子求生”的玩法還用了不止一次。

2019年4月份,一則公告中顯示,福田汽車計劃出讓廣東福迪汽車有限公司(福迪汽車)2.5%股權。從公開資料來看,福田汽車持有福迪汽車2.5%的股權,轉讓底價為3127萬元。

這家前身是南海市福迪汽車有限公司的車企,由福田汽車聯合另外6名自然人股東共同出資成立的,彼時福田汽車出資45萬元,占公司15%的股權。福迪汽車主要生產和銷售汽車配件,后來經過增資擴股,福田汽車所持有股份也最終被稀釋僅為2.5%。

若此次福田汽車順利出售福迪汽車股份,可能會多出凈利潤3000萬元。

僅僅幾年時間,福田汽車就從“山峰之巔”墜落到地面,足以見得,無論一個企業曾經多么輝煌,都無法承受不加節制的快速擴張。


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